中國(guó)政策使用強(qiáng)硬措辭。

　　上周二美聯(lián)儲(chǔ)利率決議及會(huì)后聲明的論調(diào)是其二。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED,美聯(lián)儲(chǔ))9月21日暗示準(zhǔn)備采取進(jìn)一步措施刺激經(jīng)濟(jì)，令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)傾注更多資金的擔(dān)憂升溫。美聯(lián)儲(chǔ)聲明顯示其可能正準(zhǔn)備采取進(jìn)一步措施抑制失業(yè)率上升及物價(jià)下滑。

　　無(wú)論給人民幣升值的壓力，還是美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)執(zhí)行低利率的決議及可能進(jìn)一步釋放流動(dòng)性刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的聲明，都意味著美元會(huì)進(jìn)一步貶值。美元的進(jìn)一步貶值有利于增強(qiáng)其在國(guó)際貿(mào)易中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)(310368,基金吧)。故美元繼續(xù)貶值至少是當(dāng)前美國(guó)政府意愿，至少是中期選舉前的政府意愿。故盡管近期日本央行出手干預(yù)匯市，買進(jìn)美元賣出日元，期望以此阻止日元的升值，但可能無(wú)濟(jì)美元繼續(xù)下跌之事。

　　資金流向決定市場(chǎng)方向，美元技術(shù)面轉(zhuǎn)空

　　資金動(dòng)向上，盡管我們前兩周分析美元在80～82點(diǎn)區(qū)間存在極強(qiáng)中期支撐，但那仍僅僅可能是一種“技術(shù)使命”，最終美元應(yīng)該破位下行，目前看來(lái)確實(shí)這樣。因?yàn)榍皟芍苊涝獱?zhēng)持于上述區(qū)間時(shí)，盡管存在日本央行干預(yù)，但我們跟蹤的對(duì)沖基金沒(méi)有多大買性。相反，美元場(chǎng)外呈現(xiàn)越來(lái)越強(qiáng)的拋壓，這意味著美元可能在中期技術(shù)支撐的使命完成后會(huì)進(jìn)一步破位下跌。跌穿80點(diǎn)后遲遲未見(jiàn)回升或漸行漸遠(yuǎn)，應(yīng)該成為破位標(biāo)志。技術(shù)面上，如圖所示：

美元周線

　　上周美元大幅下跌2.63％，形成光頭光腳的周長(zhǎng)陰，示意本周美元仍存在慣性下跌可能。此外，圖示中美元似乎存在頭肩頂破位下行的可能，頭肩頂頸線位于80點(diǎn)附近。如果隨后兩周美元進(jìn)一步破位下行遠(yuǎn)離頸線，則意味著頭肩頂破位下行的確立。且就頭肩頂形態(tài)理論而言，破位下行的理論跌幅應(yīng)該是頭肩頂?shù)母叨�。上述頭肩頂?shù)男螒B(tài)高度為88.71-80.04＝8.68點(diǎn)，這意味著一旦確認(rèn)頭肩頂破位下行后，中期美元可能擊穿09年11月形成的74.18低點(diǎn)，理論目標(biāo)在71～72點(diǎn)之間。

　　此外，從09年11月美元見(jiàn)底74.18點(diǎn)后至88.71點(diǎn)形成的上行波段來(lái)看，其后的調(diào)整如果是良性調(diào)整，往往會(huì)在其阻速線2/3線位置獲得有效支撐。該2/3線曾在8月初與多組均線共振構(gòu)成美元強(qiáng)支撐，引發(fā)隨后強(qiáng)反彈。但是，上周金價(jià)擊穿80～82點(diǎn)支撐區(qū)間之后，美元良性調(diào)整的預(yù)期已經(jīng)轉(zhuǎn)化為極可能的中期下跌。如果確實(shí)這樣，將形成黃金牛市更為強(qiáng)勁的支撐。

　　關(guān)于黃金中期牛市的演繹可能并未多大市場(chǎng)分歧，但分歧較大的可能是在金價(jià)連續(xù)上行超過(guò)140美元后，金價(jià)會(huì)不會(huì)產(chǎn)生較強(qiáng)的技術(shù)調(diào)整。如果產(chǎn)生，可能伴隨著美元頭肩底頸線破位后的回抽確認(rèn)走勢(shì)。