流入國家的資本市場。但對資本市場而言，這種純粹非經(jīng)濟榮境，而是金融手段對市場進行推動的牛市不具備長期持續(xù)能力。匯率或利率政策下的熱錢流動逆轉將會打擊被純金融手段推高的資本市場。但以黃金為主的資源價格卻不一定受熱錢沖擊明顯，只要信用貨幣的高速擴張在繼續(xù)，資源價格的重估將不斷延續(xù)。匯率市場的變動對資源價格存在影響，但肯定沒有對資本市場的影響大。筆者之見，當前匯率大戰(zhàn)只是大戰(zhàn)前階段——美元貶值，更為慘烈的匯率大戰(zhàn)是后階段美元升值對新興經(jīng)濟體的剿殺。美元貶值的熱錢流向推動很多新興經(jīng)濟體的貨幣大幅升值，資本市場與資產(chǎn)價格上揚。最后面臨的是熱錢撤離時的“自由落體”，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟與金融全面的自由落體，世界經(jīng)濟與金融將面臨徹底的重新洗牌，美國將是最后的贏家。

　　這就是此輪金融世界大戰(zhàn)美國期望再度凌駕于全球經(jīng)濟、金融之巔，美元重樹霸權的戰(zhàn)果。故此，筆者強烈期望中國官方能夠頂住美國給予人民幣升值的強大壓力，人民幣匯率盡可能貼死美元。這樣在金融世界大戰(zhàn)進入美國剪羊毛階段，其它國家自由落體時，中國能夠相對安全著陸，這也算是大戰(zhàn)中少輸當贏的贏家。故當前除了人民幣匯率要頂住壓力以外，還要控制熱錢對中國資本、資產(chǎn)的泡沫沖擊。