。

　　2011年的黃金仍主要受流動(dòng)性憂慮與歐債危機(jī)影響，這將構(gòu)成金價(jià)上行的雙重動(dòng)能。2011年會(huì)是發(fā)達(dá)國(guó)家流動(dòng)性泛濫的一年，流動(dòng)性泛濫將進(jìn)一步刺激黃金市場(chǎng)，大宗商品市場(chǎng)延續(xù)牛市。2011年，黃金仍將成為儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)調(diào)整的寵兒，在信用貨幣進(jìn)一步泛濫的時(shí)代，以中國(guó)為代表的外匯儲(chǔ)備大國(guó)將繼續(xù)加大黃金儲(chǔ)備，或直接加大國(guó)家儲(chǔ)備，或積極倡導(dǎo)藏金于民。近幾年，伴隨中國(guó)黃金市場(chǎng)向全民的進(jìn)一步開放，黃金在中國(guó)由消費(fèi)情節(jié)向投資情節(jié)加速轉(zhuǎn)移。中國(guó)需求將成為黃金投資市場(chǎng)的最重要力量。世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，中國(guó)黃金需求公噸數(shù)將在十年內(nèi)翻番。而筆者預(yù)計(jì)，即便實(shí)物需求方面，翻翻也用不了10年，5年即可大成實(shí)物需求翻翻目標(biāo)，實(shí)物投資將構(gòu)成實(shí)物需求的翻翻動(dòng)力。如果算上中國(guó)黃金保證金交易，在未來(lái)10年，每3年就會(huì)有一個(gè)翻翻。即當(dāng)前中國(guó)黃金市場(chǎng)正處于高速發(fā)展時(shí)期，中國(guó)需求將構(gòu)成全球黃金市場(chǎng)重要支撐。
技術(shù)面上，如金價(jià)周K線圖示：

金價(jià)周K線圖

　　圖中所示，從波浪理論來(lái)看，金價(jià)從06年調(diào)整見底541.85美元后的走勢(shì)非常符合技術(shù)規(guī)范。我們將06年見底541.85美元后至08年3月見頂1032.55美元作為一個(gè)推導(dǎo)當(dāng)前金價(jià)中期目標(biāo)的參考波段。該波段向上的138.2％黃金分割位在1220美元，剛好構(gòu)成09年末牛市的絕對(duì)頂部，理論推導(dǎo)對(duì)實(shí)際運(yùn)行的指導(dǎo)意義非常大，理論的1220美元與實(shí)際的1226.65美元的誤差僅僅0.5％。故我們應(yīng)該重視541.85～1032.55美元波段對(duì)于中期后市推導(dǎo)的參考意義。該波段上行的161.8％黃金分割位在1335.8美元，正構(gòu)成當(dāng)前金市長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月調(diào)整的支撐核心。如果金價(jià)在此完成中繼整理進(jìn)一步上行，那么投資者應(yīng)該關(guān)注541.85～1032.55美元波段向上的200％位置，該理論值在1523.25美元附近。更遠(yuǎn)的牛市目標(biāo)，則可以進(jìn)一步關(guān)注238.2％位置的1710美元，261.8％位置的1826.5美元。

　　從形態(tài)理論來(lái)看，金價(jià)08年3月見頂1032.55美元后至09年10月，形成了一個(gè)宏觀中繼“復(fù)合頭肩底”：左肩為08年5月的845.05美元，底部為08年10月金融危機(jī)打壓下的681.45美元，右肩為09年4月的863.8美元，頸線為08年3月形成的頂部1032.55美元。毫無(wú)疑問，這是一個(gè)相當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)的復(fù)合頭肩底。該宏觀中繼頭肩底直到09年10月才被突破。而09年12月金價(jià)見頂1226.65美元后至10年2月1044.2美元的調(diào)整，僅僅是這個(gè)中繼宏觀頭肩底突破后的回抽確認(rèn)。隨后至今才是宏觀頭肩底誘發(fā)的主升行情。從目前市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)來(lái)看，我們認(rèn)為這個(gè)過(guò)程并未結(jié)束。此外，就形態(tài)理論而言，頭肩底突破后的理