避險情緒是目前金銀走勢中最大不確定因素 |
金報1529,銀35.53,微跌,同日道指反彈,新興市場的股市普跌、商品繼續(xù)深幅下跌、歐元微幅反彈,貨幣整體相對于商品和股市走強,避險需求進一步釋放,這是阻止金銀價格未能深幅下跌的主要因素。 金銀下跌的動力可能來自中國突然加息、美元上漲,及其引起的對商品需求的進一步減弱等。 中國的存準金率已接近理論上限23%,再上調(diào)的效果極有限,但從5月的外匯占款上漲23%看,資本在加速流入國內(nèi),這是由全球流動性仍寬松,和人民幣升值及新興市場的加息預(yù)期決定,在通脹未能有效被遏制的情況下,本月加息的可能性很大,下半年至少還會再加息一次,這對目前回落的經(jīng)濟有助推作用,商品的需求預(yù)期會因此下降。同時也不排除人民幣加速升值的可能。但不管哪種可能都不利于金銀價格的上漲。 市場中從來沒什么好資產(chǎn)、壞資產(chǎn)之分,只有相對好壞,資金的逐利性導(dǎo)致其必然流入一種相對較好的資產(chǎn),從美指漲跌互現(xiàn)和新興市場股市大幅下跌及商品市場走弱看,顯然美元的回調(diào)是為進一步上漲做準備,美元對歐元的相對優(yōu)勢已然確立,只要經(jīng)濟數(shù)據(jù)稍微有所好轉(zhuǎn),必然導(dǎo)致美元上漲,利空金銀。 目前能阻止金銀下跌的因素是市場中的極端避險情緒與美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預(yù)期兩種情況同時出現(xiàn), 近日希臘債務(wù)危機持續(xù)惡化,雅典的反緊縮示威已經(jīng)演化為暴力沖突,加之希臘政府將重組內(nèi)閣,而IMF、歐洲央行、法德在救助條件上意見不一、債務(wù)危機己從國債向銀行進而向企業(yè)和整體融資市場擴散。導(dǎo)致資金必須尋找避險資產(chǎn),在美國經(jīng)濟不振的情況下,雖然金銀亦存在風險,但資金別無選擇,避險情緒升溫有利于金銀跌幅放緩,這是昨日微跌的主因。 金銀價格被壓迫在窄小區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩,走勢取決于避險情緒與經(jīng)濟數(shù)據(jù)之間的比較,仍維持之前的偏空判斷。 |