周五國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以1522.3美元開盤，最高上試1525.8美元，最低下探1498.5美元，報(bào)收1500.9美元，相較于前日下跌20美元，漲幅1.32％，日K線呈現(xiàn)一根破位下行的長(zhǎng)陰線。

　　繼上周四金價(jià)大幅調(diào)整之后，周五繼續(xù)大幅慣性下跌，并虛破1500美元關(guān)口。對(duì)于金銀價(jià)格的調(diào)整，我們近期曾多次分析，雖有國(guó)際政治（目前主要體現(xiàn)為北非與西亞）與金融動(dòng)蕩（目前主要體現(xiàn)為不確定的主權(quán)債務(wù)危機(jī)）產(chǎn)生的避險(xiǎn)天時(shí)，但缺少對(duì)沖基金戰(zhàn)略參與意愿的“人和”，故金銀市場(chǎng)難以即刻走出新一輪大行情。其實(shí)，當(dāng)前金銀市場(chǎng)并不完全缺少“人和”，只是由于看多作多的“天時(shí)”過(guò)于清晰，使得廣大散戶參與踴躍，在與對(duì)沖基金爭(zhēng)搶籌碼的過(guò)程中，體現(xiàn)出更強(qiáng)烈的作多激情。既然對(duì)沖基金搶不到更好的籌碼，就不可能給散戶“抬轎”，故我們認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)難以即刻再生大行情，對(duì)沖基金需要擠出散戶籌碼。當(dāng)前金銀市場(chǎng)有全面看多的天時(shí)，但人和主要來(lái)源于散戶，這種格局沒有變化，就難有大行情。這是我們近期分析對(duì)沖基金在場(chǎng)內(nèi)外資金動(dòng)向時(shí)一直強(qiáng)調(diào)的觀點(diǎn)。也正因有這樣的戰(zhàn)略分析前提，故在具體操作上，我們近期操作都以短線過(guò)渡尋找交易性機(jī)會(huì)為主。對(duì)于周五，我們當(dāng)日認(rèn)為金價(jià)可能下跌至1500美元附近，故在1499美元附近對(duì)空頭進(jìn)行了一次獲利兌現(xiàn)。但從周五盤口來(lái)看，金價(jià)依然存在繼續(xù)下跌的慣性，但由于連續(xù)兩日大幅下跌近50美元后，短期金價(jià)超跌明顯，故也不宜過(guò)于追求短期更大的做空空間。而從上周對(duì)沖基金場(chǎng)內(nèi)外的資金動(dòng)向來(lái)看，依然不存在發(fā)生戰(zhàn)略作多的資金布局前提。

　　從美元市場(chǎng)來(lái)看。上周對(duì)沖基金在美元期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)多空雙向大幅減持態(tài)勢(shì)，而在場(chǎng)外總體處于多空平衡狀態(tài)�；鹪诿涝谪浭袌�(chǎng)雙向減持意味著對(duì)后市的不確定性，但結(jié)合希臘債務(wù)危機(jī)的復(fù)雜性，以及實(shí)質(zhì)性違約的可能越來(lái)越大，同時(shí)伴隨QE2的到點(diǎn)，這些消息面存在推動(dòng)美元上行可能。8月的美債危機(jī)是一個(gè)美國(guó)希望借此壓制美元的“虛幻”題材，但未必如愿。上周對(duì)沖基金在歐元期貨市場(chǎng)中的動(dòng)向略微利空歐元，比在美元市場(chǎng)中的運(yùn)作目的清晰很多，主要體現(xiàn)為基金在歐元期貨市場(chǎng)的多頭明顯減持與反手增加歐元空頭。故從“短期”基本面與對(duì)沖基金在歐元市場(chǎng)的動(dòng)向來(lái)看，美元存在進(jìn)一步被動(dòng)上行的可能。近階段，基金在歐元市場(chǎng)的運(yùn)作意愿比美元市場(chǎng)更大。

　　技術(shù)上，美元有構(gòu)筑雙底可能，如果突破有效半年線在76.10附近的壓力，存在進(jìn)一步在78點(diǎn)附近尋找年線壓力的可能。如美元日K線圖示：

美元日K線圖

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